Bon plan – CLN à 6 % pendant 8 ans (hors défaut) Retour

Et si vous regardiez votre patrimoine fructifier tranquillement ?

Et si vous regardiez votre patrimoine fructifier ?

Il n’est pas évident en ce moment de trouver des solutions d’investissement performantes et avec un niveau de risque modéré. Quelle bonne surprise j’ai donc eu hier en apprenant qu’Adequity (groupe Société Générale) proposait un panier structuré d’obligations synthétique de type CLN à 6 % pendant 8 ans (hors défaut). Voyons ensemble comment ça marche.

Comment ça marche ?

Ce produit structuré de type CLN fonctionne de la manière suivante:

  • un panier de 8 obligations d’entreprises internationales a été sélectionné

 

  •  chaque année un coupon de 6 % est distribué en l’absence d’évènement de crédit
  • en cas d’évènement de crédit sur une valeur, le coupon est réduit au pro rata de son poids dans le panier (par exemple si une entreprise fait faillite, le coupon devient 5,3 % >>> on diminue 6 % de 1/8ème)
  • au terme, le 10 juillet 2020 le produit est remboursé à
    • 100 % du capital initial s’il n’y a pas eu d’évènement de crédit
    • 100 % du capital initial diminué de 12,5 % pour chaque entreprise qui a connu un évènement de crédit, plus la valeur de recouvrement de X % de celle-ci  >>> dans ce cas là une perte en capital est possible

Risques:

Il existe plusieurs risques sur un produit de ce type (lire la page 9 de la notice pour avoir le détail complet):

  • le risque d’évènement de crédit sur une ou plusieurs entreprises du panier:
    • faillite de l’entreprise
    • défaut de paiement
    • restructuration de la dette
  • la non garantie du capital en cours de vie du produit: si vous vendez avant la terme, la sortie se fait selon le prix du marché du jour, qui peut être plus élevé ou plus faible que la valeur initiale de l’investissement >>> il est donc souhaitable de conserver ce produit jusqu’au terme prévu initialement
  • le défaut de paiement de l’émetteur, la Société Générale

A noter: les 2 premiers risques décrits ici sont exactement les même que si vous investissiez directement dans les obligations de ces entreprises: vous touchez les intérêts tant que l’entreprise paye. Seul le 3ème risque (risque de défaut de la Société Générale) est un risque additionnel, lié à la structuration du produit.

Comment souscrire ?

Ce produit est disponible sur le contrat d’assurance-vie Himalia, de Generali Patrimoine.

Le versement minimum est de 5000 € (c’est la somme mimi pour ouvrir le contrat).

Mon avis:

Si j’en parle comme d’un « bon plan » c’est bien évidemment que je recommande ce produit, mais il convient de garder en tête qu’il faut rester jusqu’au terme. Il ne faut donc investir que des sommes dont vous n’aurez pas besoin avant 8 ans puisqu’une vente en cours de route pourrait être hasardeuse.

N’hésitez pas à me contacter si vous souhaitez obtenir des infos complémentaires.

 

Pièce jointe: la notice complète du produit Adequity Corporate 2020.

Commentaires

1. lionelo - 13 juin 2012
Attention, il s'agit d'un panier d'obligation synthétique. Les obligations ne sont pas détenues en propres par l'investisseur. Il s'agit en fait de prises de positions sur le marché des CDS.
2. Benjamin CLAVEL - 13 juin 2012
Oui je précise bien que ce sont des obligations synthétiques, mais techniquement ça fonctionne de la même manière. A part le risque de l'émetteur, que je rappelle dans ma présentation, il n'y a pas véritablement de différence pour l'investisseur.

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