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Avis sur le contrat d’assurance-vie Predissime 9 du Crédit Agricole

12 octobre 2022 par Benjamin CLAVEL

Contrat d’assurance-vie phare du Crédit Agricole, Predissime 9 (assuré par Predica, la compagnie d’assurance du groupe) est détenu par 2,8 millions d’assurés, ce qui en fait le contrat d’assurance-vie le plus largement commercialisé du marché. Ce contrat « grand public » lancé en 1994, est actuellement commercialisé dans une « version 2 » depuis 3 ans qui amène quelques (petites) nouveautés. J’ai trouvé intéressant de décortiquer ce contrat qui a encore attiré 3,7 milliards d’Euros de versements en 2021. Alors Predissime 9 est-il performant ? Son immense succès est-il justifié ? Quels atouts ont fait de Predissime 9 le contrat d’assurance-vie le plus souscrit de France ? Voyons ensemble !

 

Fonds Euro de Predissimme 9: Predi-Euro

Cette étude de Predissimme 9 va commencer par l’analyse de son fonds en Euros à capital garanti: Predi Euro.

Predi Euro est un fonds Euros « classique » (c’est à dire investi en grande majorité en obligations), au rendement – disons le clairement – catastrophique. 0,65 % en 2021, c’est beaucoup moins que la moyenne du marché.

Sur un horizon plus long de 8 ans, le résultat n’est pas brillant…

moyenne 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014
Performance 1,23 % 0,65 % 0,65 % 0,85 % 1,25 % 1,20 % 1,30 % 1,80 % 2,10 %
Moyenne du marché 1,78 % 1,10 % 1,30 % 1,50 % 1,80 % 1,80 % 1,90 % 2,30 % 2,50 %

Taux nets de frais de gestion et bruts de fiscalité.

Au global Predi-Euro, le fonds Euro du contrat Predissime 9, affiche un historique très décevant, 30 % plus faible que la moyenne du marché sur 8 ans.

 

Unités de Compte: Predissime 9 donne l’illusion d’avoir le choix

Le fonds Euro de Predissime 9 n’étant pas au niveau, peut-on espérer mieux de la gamme de supports Unités de Compte ?

On trouve au total environ 80 supports éligibles sur la dernière version (Série 2) du contrat. Si ça peut paraitre un nombre suffisant, on regrettera cependant que tous ces fonds soient gérés par Amundi (dont le Crédit Agricole détient 69,5 % du capital) ou une de ses filiales (CPR, BFT). En somme, on ne retrouve que des fonds maison, qui n’ont pas du tout été choisis de manière objective. Dans ce contexte, il n’est pas surprenant de constater qu’il soit difficile de trouver son bonheur, tant les supports affichent pour leur immense majorité des performance médiocres dans leurs catégories respectives. In fine je suis bien en peine d’établir une allocation d’actifs satisfaisante sur un tel contrat.

La version précédente du contrat (Predissime 9 version 1), celle qui comporte le plus d’encours, ne donne elle accès qu’à un total de 12 supports Unités de Compte. Construire une allocation d’actifs devient un parcours du combattant.

Analysons par exemple la gamme de supports actions: un fonds « actions France », un fonds « actions Europe » et un fonds « actions Monde ». Je précise que, pour chaque contrat que je vais analyser, je vais m’efforcer de choisir le fonds le plus performant de sa catégorie qui soit éligible au contrat. Ici c’est facile, sur Predissime 9 Série 1, il n’y en a qu’un 😉

Je compare ensuite ces fonds à un indice de référence comparable, de chez MSCI, sur 8 ans.

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 TOTAL
Amundi Stratégies Actions France 1,30 % 13,09 % 4,86 % 12,29 % -13,21 % 24,16 % -5,39 % 25,16 % 72,12 %
Indice MSCI France 2,58 % 11,27 % 8,02 % 13,09 % -8,36 % 28,03 % -4,52 % 28,59 % 100,86 %
Amundi Valeurs Durables 9,24 % 10,24 % -4,82 % 14,89 % -11,14 % 31,04 % 6,65 % 15,76 % 89,31 %
Indice MSCI Europe 6,84 % 8,22 % 2,58 % 10,24 % -10,57 % 26,05 % -3,32 % 25,13 % 78,31 %
Amundi KBI Actions Monde -7,67 % 21,58 % -4,57 % 29,51 % 38,74 %
Indice MSCI World 19,50 % 10,42 % 10,73 % 7,51 % -4,11 % 30,02 % 6,33 % 31,07 % 172,94 %

Source des données: Quantalys pour les fonds du contrat / MSCI pour les indices (en Euro). Performances des fonds hors frais du contrat d’assurance-vie.

Au global, sur ces 3 supports on peut voir que:

  • Le fonds France n’est pas assez performant: l’écart avec son indice est énorme
  • Le fonds Europe surperforme légèrement l’indice, ce qui est positif
  • Le fonds Monde n’a pas 8 ans d’historique, mais sur la période 2018-2021 il n’est clairement pas au niveau…

 

Gestion: vous serez bien seul pour gérer votre contrat Predissime 9

Conseil

Sauf à ce que vous ayez le bonheur de tomber sur un conseiller particulièrement impliqué, il y a de très fortes chances pour que vous receviez assez peu de conseils concernant la gestion de votre contrat Predissime 9. Loin de moi l’idée de jeter la pierre aux commerciaux en agence: ils font comme ils peuvent ! On leur demande souvent de gérer un portefeuille de plus de 1000 clients, sans forcément la formation (diplôme ou formation continue) qu’il faudrait, de vendre de la carte gold, du crédit revolving, des assurance auto et des assurance-vie (bientôt des asperges aussi non ? 😉  ) et par conséquent même avec la meilleure volonté du monde, c’est très difficile. Conseiller bancaire, ce n’est pas un métier facile !

Partez du principe que:

  • Le conseil que vous aurez lors de votre souscription ou de votre versement sera faible.
  • Aucun suivi ne sera effectué par votre conseiller (qui change en plus très régulièrement).

En bref: vous êtes seul.

Options de gestion automatique:

Predissime 9 version 2 met à disposition les options de gestion suivantes:

  • Investissement progressif
  • Dynamisation des performances

On regrettera l’absence d’une sécurisation des plus-values, qui peut s’avérer fort utile. De même pour le stop loss, apprécié par les investisseurs les plus frileux.

 

Gestion pilotée:

Si vous ne savez pas gérer vous même votre contrat Predissime 9, il est possible d’opter pour la gestion pilotée. Sauf que… elle est uniquement disponible sur la version 2. Et tant pis pour les millions d’épargnants qui ont la version 1.

Accessible sur Predissime 9 version 2 donc, cette gestion pilotée nécessite un minimum de 5 000 € de capitaux, ce qui est plutôt abordable. La gestion est assurée par… Amundi (quelle surprise !). Je n’ai pas de retour sur la performance de cette gestion pilotée (qui rajoute une couche de frais en plus), si vous en avez je suis preneur.

 

Les frais de l’assurance-vie Predissime 9:

Predissime 9 version 2 comporte les frais suivants:

  • Frais sur versement: 3 % au maximum >>> ils sont donc négociables
  • Frais de gestion annuels (en gestion libre):
    • 0,85 % pour les Unités de Compte >>> dans la moyenne du marché
    • 0,60 % pour le fonds Euro >>> un peu en dessous de la moyenne du marché, toutefois cette ligne de frais n’a que peu d’importance puisque les performances des fonds Euro sont affichées nettes de frais de gestion. Dès lors, seul le rendement net de frais compte (et on a vu que ça n’était pas brillant…).
  • Frais d’arbitrage: 0,5 % du montant arbitré >>> tarification raisonnable

 

Quelques rappels sur les frais:

  • Les frais sur versement sont censés rémunérer le conseil délivré en amont et au moment de la souscription: analyse de votre situation, conseil du choix du produit, conseil sur l’allocation d’actifs, conseil pour la rédaction de clause bénéficiaire…
  • Pour les frais de gestion, une partie sert à payer l’assureur (ici Predica), pour la tenue de compte administrative du contrat. Le reste sert à rémunérer le commercialisateur (ici le Crédit Agricole), pour le travail de suivi de votre banquier (propositions d’arbitrage etc etc).
  • Au delà de leur niveau « absolu » que je juge ici, c’est à vous de voir si vous pensez que les frais proposés par votre banquier sur Predissime 9 sont cohérents avec le niveau de conseil qui vous est prodigué que ce soit avant la souscription, à la souscription ou après la souscription.

 

Quel penser de Predissime 9 après tout ça ?

Il n’est pas facile trouver des points fort à ce contrat au final. On peut apprécier le fait que le contrat soit très accessible (40 € de versement initial seulement, mais à quoi bon ouvrir une assurance-vie pour 40 € ???), et que l’option d’investissement progressif (très pratique) existe. Et… c’est à peu près tout. Son succès commercial s’explique avant tout, pour moi, par la force de son réseau de vente : 7000 agences Crédit Agricole au total, forcément c’est une machine commerciale qui roule !

L’indigence de la performance de son fonds Euro, sa trop maigre et « 100 % maison » liste de supports Unités de Compte et des frais qui me semblent déraisonnables au regard du peu de conseil et de suivi à attendre me semblent prohibitifs.

Au total, je ne peux pas vous conseiller de souscrire ce contrat. Et si vous en détenez déjà un, vous aurez sans doute intérêt à faire un point avec un Conseiller en Gestion de Patrimoine pour voir s’il est pertinent ou non de le conserver en fonction de votre situation.

 

Quelle alternative à Predissime 9 ?

Sans surprise il existe des dizaines de contrats d’assurance-vie plus attractifs que Predissime 9. Remplissez le formulaire ci-dessous si vous souhaitez recevoir une proposition personnalisée.

 

Avertissements:

  • Les taux de rendement des fonds Euro sont annoncés bruts de frais de gestion et nets de fiscalité.
  • Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
  • Cet article ne constitue pas une recommandation d’investissement personnalisée. Contactez nos conseillers préalablement à tout investissement. Nos conseils ne sont pas facturés, alors pourquoi prendre le risque de faire une erreur seul plutôt que de vous appuyer sur un expert ?