Quel Plan Epargne Retraite (PER) choisir pour préparer sa retraite et défiscaliser ?

23 novembre 2021 par Benjamin CLAVEL

Le PER (Plan Epargne Retraite) connait un succès phénoménal depuis son lancement il y a deux ans à peine. Tant et si bien que, en un temps record une offre pléthorique de PER est apparue. Mais… comme c’est le cas pour l’assurance-vie par exemple, tous les PER ne se valent pas ! Alors oui ouvrir un PER c’est une bonne idée si vous souhaitez préparer votre retraite et défiscaliser. Mais encore faut-il un contrat de qualité et adapté à vos besoins. Voyons ensemble quels sont les critères de choix à prendre en compte.

Le PER, c’est quoi ?

Pour plus d’informations sur le PER vous pouvez:

• relire notre article présentant son fonctionnement
• consulter notre fiche technique du PER
• accéder à notre sélection de PER à frais ultra réduits

PER assurance vs PER bancaire

En théorie il existe deux types de PER (pour lesquels l’avantage fiscal accordé sur les versements est strictement identique):

• le PER bancaire, qui a pour base technique un compte-titres
• le PER assurance, qui a pour base technique un contrat d’assurance-vie

Seulement ça c’est la théorie. Car factuellement, s’il existe plusieurs dizaines de PER assurance sur le marché, à ce jour seul le Crédit Agricole a lancé un PER bancaire (qui est loin de faire un succès…). La raison est simple: le PER assurance présente des attraits nettement supérieurs, sur deux aspects cruciaux:

• la présence du fonds en Euros à capital garanti, qui n’existe pas en PER bancaire
• la possibilité de désigner des bénéficiaires en cas de décès, qui profitent d’un régime fiscal particulièrement favorable (voir fiche technique du PER)

En bref, votre choix se portera nécessairement sur un PER assurance, mais lequel ??

Comment choisir son PER assurance ?

Voici quels sont selon nous les principaux critères à prendre en compte:

Les frais, un critère de choix important mais imparfait

Oui plus les frais sont bas et mieux c’est pour l’épargnant. Mais, et alors même que nous sommes particulièrement à l’aise sur le sujet puisque proposer les frais les plus bas du marché a toujours été notre marque de fabrique pour tous les types de placements (dont le PER évidemment), il ne faut pas non plus surestimer l’importance de ceux-ci.

Pourquoi donc ? Parce que tous les autres critères présentés ci-après sont au final bien plus importants: à quoi bon payer moins cher les frais de gestion de son PER si c’est pour se retrouver à devoir le gérer seul alors qu’on n’en a ni la compétence ni le temps ? Ou si ça implique d’avoir accès à un très faible nombre de supports et que ceux-ci sont peu performants ? A rien du tout !

Nous comprenons bien l’importance pour l’investisseur de bénéficier de frais les plus bas possibles, et c’est au cœur même de notre ADN de négocier pour nos clients des frais ultra réduits avec nos partenaires assureurs, mais ça ne doit pas être le critère de choix numéro 1.

Un mode de gestion adapté et des supports éligibles de qualité

On retrouve, comme dans la plupart des contrats d’assurance-vie, deux modes de gestion possible pour les PER:

• La gestion pilotée, dans laquelle l’assuré délègue la gestion de son contrat à l’assureur ou à une société de gestion. C’est très utile pour des investisseurs qui n’ont pas le temps ou pas les compétences pour s’en occuper eux-mêmes. Toutefois, tous les PER ne proposent pas une gestion pilotée performante ! Il faut donc être très vigilant sur ce point et ne pas hésiter à comparer. Notez cependant que, compte tenu de la création récente du PER (2 ans), les profils de gestion pilotée dédiés aux PER n’ont pour le moment que peu d’historique. Difficile donc de se faire une vraie idée sur le sujet à ce stade…
• La gestion libre, dans laquelle l’assuré sélectionne lui même (tout seul ou avec l’aide de son conseiller >>> sur ce point tous les courtiers ne proposent pas ce service mais c’est évidemment notre cas) les supports sur lesquels son PER est investi. Il est alors importants que la liste des supports éligibles soit vaste (en dessous de 200 vous n’êtes pas certain de trouver des supports adaptés à tout type de contexte économique) et que les supports proposés soient de qualité (oubliez les PER ne proposant que des fonds « maison », comme ceux commercialisés par les réseaux bancaires par exemple).

Le choix des supports (fonds Euro à capital garanti, OPCVM, ETF, titres vifs, SCPI, OPCI, SCI, produits structurés, …) est crucial puisque ce sont ces supports qui vont faire la performance du PER ! Il faut donc choisir les bons, ce qui implique à la fois d’avoir le choix (= un grand nombre de supports éligibles, de tous types), de disposer de supports de qualité (= les fonds les plus performants de leur catégorie) et de savoir les sélectionner et surtout les arbitrer (= soit avoir les compétences et le temps pour le faire, soit pouvoir s’appuyer sur son conseiller pour faire les bons choix au bon moment, ou alors déléguer complétement la gestion à un expert performant).

Les options de gestion ou de sortie:

En complément du choix des supports, certaines options de gestion automatiques peuvent être très utiles pour atteindre vos objectifs financiers. Sécurisation des plus-values, stop loss, rééquilibrage automatique, … peuvent faire une grande différence ! Mais tous les contrats ne les proposent pas…

Plus d’informations sur les options de gestion automatique

De même pour ce qui concerne la récupération du capital une fois arrivé à la retraite. Par défaut, tous les PER permettent une sortie en rente simple et la récupération du capital en une seule fois. Toutefois ces options peuvent ne pas être adaptées, et l’assuré peut être amené à privilégier d’autres options, comme la rente réversible au conjoint ou encore une récupération du capital étalée sur plusieurs années (pour éviter d’être trop lourdement fiscalisé).

Le choix des intervenants: assureur et conseiller

Pour un PER le client a face à lui deux interlocuteurs différents, et tous deux ont leur importance:

• Un assureur fiable: Placement de très long terme, même si un transfert est possible pendant la phase d’épargne, votre PER va rester pendant de longues années chez l’assureur que vous aurez choisi. Il est donc important que celui-ci soit fiable, solide, et qu’il ait pour habitude de traiter correctement ses clients sur du long terme. En contre-exemple on peut citer les banques, qui ont pris l’habitude avec leurs contrats d’assurance-vie, et donc qui feront pareil avec les PER sans aucun doute, de lancer des nouveaux contrats régulièrement, au grand dam des anciens clients qui ne profitent pas des nouveautés. Nous sommes très attentifs sur ce point quand nous sélectionnons nos partenaires assureurs.
• Un conseiller efficace: Si l’assureur se charge de la tenue de compte administrative de votre contrat, c’est votre conseiller (qui peut être un salarié de la compagnie d’assurance en question, un agent général d’assurance, un salarié d’une banque, ou bien un courtier indépendant comme nous) qui a pour mission de vous aider non seulement à la signature de votre PER (choix du contrat, choix des supports, paramétrage des options, rédaction de clause bénéficiaire) mais aussi tout au long de la vie du contrat (propositions d’arbitrage, réponse à vos questions, etc.). Avoir un interlocuteur réactif (et même proactif) est donc essentiel !